Шрифт:
Автор выражает благодарность людям, которые поделились своими знаниями, и материалы которых были использованы при подготовке отдельных разделов книги:
– Ковалеву С. М., руководителю компании «Бизнес-инжиниринговые технологии» (www.betec.ru) – раздел 5;
– Демкину С. М., инвестиционному консультанту, руководителю компании «Прометей» – раздел 4.6.4;
– Марьенкову Ю. В. и Фонду «Институт прямых инвестиций» – раздел 1.5;
– Марченко А. А. – раздел 2.5;
– Никитиной В. А. – разделы 3.4, 6.1.3;
– Цлафу В. М. (статья в журнале «Новые рынки») – раздел 3.1.1;
– Бруслановой Н. (статья в журнале «Финансовый директор», № 7–8, 2004) – раздел 3.2.3;
– Трошину Е. В., «Фонд развития высоких технологий» – раздел 5.13.
Не все вопросы и тонкости удалось вместить в книгу, но охватить широкий круг вопросов инвестиционной и проектной деятельности получилось. Если Вы обнаружили в книге какие-то неточности, захотите задать вопрос, что-то предложить или сообщить – просьба связываться с автором по электронной почте: asv-cont@ya.ru.
Допущения
В книге мы будем говорить «компания», но понимать под этим мы будем бизнес-единицу – то есть организационную основу некого ограниченного кем-то процесса, дающего в итоге какой-то результат, для бизнеса это результат финансовый – прибыль или убыток.
Аналогично понятию «компания» часто употребляются понятия: «предприятие», «фирма», «организация», но на самом деле правильнее было бы говорить «бизнес-единица», и именно это под ними понимается. В книге для обозначения этого понятия мы выбрали термин «компания», посчитав его самым нейтральным и простым.
Понятия «юридическое лицо» или «предприниматель» не всегда тождественны понятию «компания» или «бизнес-единица».
Под «группой компаний» (бизнес-группой) будем понимать группу организационных звеньев (юридических лиц), тесно взаимосвязанных между собой хозяйственными связями и обычно имеющих единое управление с определенной степенью концентрации.
Под «продуктом» в книге понимается продаваемый результат деятельности компании – продукция, работа, услуга.
1. Разработка инвестиционных документов (бизнес-планирование)
«Главное отличие нового бизнес-плана: вариант, который раньше рассматривался как наименее благоприятный, теперь считается наилучшим».
Инвестиционные документы необходимы как для привлечения инвестиций, так и для того, чтобы самим разобраться в деталях инвестиционного проекта. Процесс разработки (подготовки) инвестиционных документов есть бизнес-планирование, то есть планирование развития бизнеса на некую перспективу. Задача любого инвестиционного документа – донести до читателя информацию о возможностях инвестирования. Каждый тип документов ориентирован на свой круг читателей и рассчитан на применение в определенного рода ситуациях. Можно выделить следующие инвестиционные документы:
1. Технико-экономическое обоснование.
2. Информационный проспект (буклет, флайер, презентация).
3. Инвестиционный меморандум.
4. Бизнес-план.
5. Инвестиционное предложение.
6. Проспект эмиссии ценных бумаг.
Документы попроще – это информационный проспект (буклет, инвестиционный флайер) и технико-экономическое обоснование. Они составляются сравнительно недолго и объем их – несколько страниц.
Наиболее значимыми документами являются инвестиционный меморандум, бизнес-план, инвестиционное предложение и проспект эмиссии. Это способы сообщить определенной аудитории информацию о компании:
– инвестиционный меморандум используется обычно для продажи бизнес-идеи инвестору, размещения ценных бумаг по закрытой подписке среди частных инвесторов и для получения банковских кредитов;
– бизнес-план – обычно внутренний документ, может также предназначаться для банков и деловых партнеров;
– инвестиционное предложение предназначено для решения специфической задачи – привлечения капитала;
– проспект эмиссии – это документ для распространения среди широкого круга пользователей (потенциальных акционеров и общественности) в соответствии с законодательством.
По некоторым источникам различия в содержании основных документов определяют так:
Таблица 1. Сравнение содержания основных инвестиционных документов
Основные различия между бизнес-планом и инвестиционным предложением следующие:
1. Предназначение. Бизнес-план обычно используется как внутренний документ компании, на основе которого определяются цели и оцениваются достигнутые компанией результаты. Также документ используется для привлечения финансовых ресурсов в виде кредита. Бизнес-план – обычно комплексный и детальный документ, который более сконцентрирован на операционной деятельности компании, стратегии, маркетинге. В то же время, бизнес-план, как и инвестиционное предложение, описывает существующую деятельность компании и то, какое положение она планирует занять в будущем. Однако, в первую очередь, этот документ, который детально представляет, каким образом эти цели будут достигнуты.